开头：范范爱养基

　　本年科技板块中，最火的2个细分行业要数“东说念主工智能”和“机器东说念主”。

　　本年Q1时代，“中证东说念主工智能指数”时代最大涨幅高达29.47%；“中证机器东说念主产业指数”时代最大涨幅更是达到了41.16%！

　　这两大科技细分板块的强势涨幅，撑起了本年A股一季度的“科技牛”行情。

　　插足4、5月后，彰着嗅觉科技股高潮乏力，我发现一个小众指数有望接棒“科技牛”！

　　那等于一半国防军工，一半低空经济的“国证通用航空产业指数”（下文简称“通用航空指数”）。

　　我这样以为的一大机会是：前段时候“印巴突破”，我国军工板块不是大涨嘛。

　　然后，在筛选军工关系ETF时，我发现：

　　通用航空ETF华宝（159231）不仅能跟上“印巴突破”带来的军工行情，还能在后续行情中跑赢军工类ETF。

　　为什么近期“通用航空”聚合高潮？

　　一是，5月28日，川普的关税被法院叫停。带来的阛阓预期是“川普再念念要随意大范围加关税，就莫得那么容易了”，这对科技成长类金钱是特殊利好的。

　　二是，好意思国对中国特定范畴居品的扫尾又加多了。近期好意思国商务部给多家好意思国企业发见告，条款住手出口未赢得批准的特假寓品给中国。受到影响的有：芯片遐想软件（EDA）、航空开辟、半导体产业所需的特定化学品等。

　　比如，C919面前搭载的发动机为LEAP-X1C，由好意思国通用电气GE与赛峰集团搭伙的CFM国际公司坐蓐。这将会是一个深广的国产替代空间！

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　　本年Q1时代“国证通用航空产业指数”最大涨幅19.8%，诚然低于AI和机器东说念主板块，但也体现出了高弹性！

　　再把时候拉长一些来看，“国证通用航空产业指数”的涨幅更能体现出引颈下一个科技牛的势头

　　“低空经济”是在2023年被崇拜提倡并纳入国度政策新兴产业的。

　　为了更贴合现时最新趋势，我们就从2023年启动算。

　　“通用航空指数”2023年以来年化收益率9.56%，显赫高于“中证军工指数”的-2.53%，“国证航天指数”的-3.30%！（数据开头：wind 数据区间：2023.1.1-2025.3.30）

　　尤其是在客岁“924行情”后的大A触底反弹期，“通用航空指数”累计高潮74.75%，一样显赫跑赢“中证军工指数”的52.79%，国证航天指数”的59.89%！（数据开头：wind 数据区间：2024.9.24-2024.11.1）

　　通用航空指数持仓特质？

　　国证通用航空产业指数，从业务触及航材及基础圭臬、飘零器制造、运营劳动及场景愚弄等通用航空产业关系范畴的上市公司，以反应沪深北交易所通用航空产业关系上市公司的证券价钱变化情况。因素股一共50只，掩饰低空经济、军工装备的热门公司。

　　下图为“国证通用航空产业指数”前10大重仓股：

　　从10大重仓股来看，有3个特质：

　　① 万丰奥威：在通用航空范畴主营“通航飞机+eVTOL”，2025年Q1万丰奥威扫尾净利润2.75亿元，同比增长21%。

　　② 洪皆航空：2025年Q1收入同比大增91%！主营判辨机系列居品的遐想、研制、坐蓐、销售、维修及劳动保险等。

　　③ 航天彩虹：主营业务是无东说念主机和新材料业务。无东说念主机业务方面，外洋告成落实多批次增续订，居品扫尾寄托即作战。

　　④ 中直股份：国内当先的航空器系统集成和整机供应商，有望向低空经济产业蔓延。

　　⑤ 芯动联科：高性能MEMS陀螺仪中枢地能蓄意已达到国际先进水平。2025年Q1营业收入同比增长291.77%！

　　⑥ 应流股份：主要居品是高温合金居品及精密铸钢件居品。

　　⑦ 华力创通：国内少数同期掌抓“卫星通讯+卫星导航”关键中枢时代的企业。

　　⑧ 睿创微纳：从事非制冷红外热成像与MEMS传感时代开发的集成电路芯片企业。

　　⑨ 联创光电：旗下“激光反无东说念主机”出口中东。

　　⑩ 国睿科技：主营雷达装备及关系系统、工业软件及智能制造、智谋轨交三伟业务。

　　从前10大重仓股的主营和本年Q1营收能看出来：

　　是以，我才说，我们可以浅薄把“国证通用航空产业指数”视为“一半低空经济、一半国防军工”的中小盘成长作风指数。

　　“低空经济+国防军工”有何上风？

　　1、先来说最近的“国防军工”大热门

　　就在前段时候的“印巴突破”中，无人不晓的一件事——我们出口巴基斯坦的歼10C用国产PL-15空对空导弹干翻了四代机中的杰出人物法国阵风交游机。

　　这件事情的颤动程度不亚于岁首我国DeepSeek横空出世。

　　要知说念，往日，众人对西方刀兵更多是盲目崇尚的，就像之前对好意思股科技巨头的阐扬一样。

　　DeepSeek出来后，带动的是对我国科技股的“估值重估”。

　　同理，流程此次印巴突破，我国的交游机的地位大幅升迁，跟着更多国度启动入口我国的军事用品，例必会带动我国系数国防军工板块的“估值重估”。

　　与传统的军工比较，“低空经济”可以说是一个特殊新的见识。

　　在2023年12月才被提倡，并在2024年3月初次被写入寰宇两会《政府使命论述》。

　　而后，国度发改委成立低空经济发展司，民航局设立专班，多地出台专项政策，掩饰空域惩处、基础圭臬培植、时代研发等关键范畴。

　　凭据中国民航局数据：2025年，中国低空经济阛阓范围瞻望将达到1.5万亿元；到2035 年有望达3.5万亿元。

　　“低空经济”发展到哪个阶段了？

　　从起步到熟习，“低空经济”会履历4个阶段：政策推动→基础圭臬→运营劳动→生态搭建。

　　业内多半以为：伴跟着eVTOL交易化提速，2025年将成为“低空基建年”，开释深广增量培植需求。

　　也等于说，本年的低空经济正在履历从“政策推动”到“基础圭臬”的过度，还在产业生命周期的早期阶段！

　　众人皆知说念，投成长板块，投的等于“高预期”。

　　面前的“低空经济”正处于发展早期，一切皆充满预期的时候~

　　更蹙迫的是，“低空经济”的高预期，是有一定“落地口头”来撑持的。

　　就在本年2月，全球首条eVTOL跨城跨湾航路告成完成演示飘零——将深圳至珠海的单程大地车程从5至3小时裁减至仅需20分钟！

　　这对“低空经济”范畴来说，是一个特殊关键的里程碑，证实这不是泡沫，是十足可以落地交易化的。

　　“低空经济”产业链中最中枢的板块是“低空制造”，主若是提供低空飘零载体关系的产业与劳动，包含了芯片、复合材料、传感器等中枢零部件及关系原材料及电动垂直起降飘零器（eVTOL）和无东说念主机的全体研制。

　　众人望望这些关键词，是不是恰巧皆出面前“通用航空指数”的前10大重仓股的主营业务中。

　　综上，“通用航空指数”一半是万亿范围且还在早期的“低空经济”，一半是像科技股一样将被价值重估的“国防军工”。通用航空ETF华宝（159231）行为追踪该指数的稀缺处所，有望成为科技投资范畴的新星，引颈投资者分享行业发展红利。

　　风险提醒：通用航空ETF华宝被迫追踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日历为2012.12.28，国证通用航空产业指数基日为2012.6.29，发布日历为2012.12.28，该指数近5个圆善年度的涨跌幅为：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指数成份股组成凭据该指数编制限定应时调度，其回测历史功绩不预示指数异日表示。本文中指数成份股仅作展示，个股边幅不行为任何神态的投资建议，也不代表惩处东说念主旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金惩处东说念主评估的该基金风险品级为R3-中风险，安妥平衡型（C3）及以上的投资者，适合性匹配意见请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、谈判、预测、图表、蓄意、表面、任何神态的表述等）均只行为参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资举止负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何神态的投资建议，亦隔离因使用本文施行所激励的径直或盘曲弃世负任何牵累。基金投资有风险，基金的过往功绩并不代表其异日表示，基金惩处东说念主惩处的其他基金的功绩并不组成基金功绩表示的保证，基金投资须严慎。

牵累剪辑：杨赐